钢铁行业跟踪：本周国内16Mn无缝管钢市止跌回升

投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨左右,关键假设为目前粗钢产16mn无缝管能8.5亿吨,我们预测9月份粗钢日均产量为190万吨。 有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于212万吨时,盈利的增长空间16mn无缝管有限;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。 估值与投资建议:日均产量低于212万吨,投资主要考虑PB 及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择,短期提示关注受益于钢价下跌的钢管、钢丝绳子16mn无缝管版块。 股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。 风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。

2、每周市场分析

本周国内16mn无缝管钢材市场震荡趋强。专业机构综合指数止跌回升,报收127.2点,较上周上涨2.32%,为两年以来最大16mn无缝管周涨幅。扁平材指数111.6点,较上周上涨3.03%,其中中厚板指数和热轧指数分别上涨2.54%和4.43%。长材指数145.2点,较上周上涨1.73%,涨幅较为明显。本周钢材现货市场震荡上行,各主要品种价格均较上周明显回升,其中热轧板卷市场走势呈明显“V”字,多个市场周涨幅在100元/吨以上。

3、钢铁股每周走势回顾

本周申万黑色金属上涨1.57%。个股中,抚顺特钢(600399)、金洲管道(002443)、西宁特钢(600117)等不同程度上涨,其中抚顺特钢涨幅高达25.50%;沙钢股16mn无缝管份(002075)、方大炭素(600516)、新日恒力(600165)跌幅居前,分别下跌5.44%、3.89%、2.16%。换手率16mn无缝管方面,玉龙股份(601028)、金洲管道较为活跃。本周银河钢铁监测的13个子板块中仅有耐火材料和炭素2个板块收盘价下跌,其中炭素跌幅为3.19%;特钢上涨7.34%,涨幅最大。成交量方面,共11个板块上涨,其中特钢涨幅高达434.74%。

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