连续六个季度出现主业亏损，16Mn无缝管亏损最严重的去年3季度达到165亿元。之所以现在还有微利，主要是靠对上游矿山和非钢产业的投资。
短期国内投资增加的可能性不大；另外随着气温的进一步升高，户外工程项目的施工进度会受到较大的影响；对建筑钢材需求的释放造成制约将成必然；而板材方面，虽然12月PMI指数中显示新订单有所回升，但依旧处于枯荣线以下，加上夏季为制造企业生产淡季，原本需求就低迷的板材市场，未来可能面对的去库存压力会更大。加上原材料市场弱势难改，钢厂继续大幅下调出厂价进一步指引现货钢价走跌，且在需求面弱势，商家出货难度加大且亏损加重的情况下，向钢厂订货的积极性还将降低，可能进一步引起钢厂去库存受阻，短期内我国的钢材市场还将继续面临供求严重过剩矛盾的压力，因此，12月份下半个月，我们认为国内20G无缝钢管价格继续向下探底的可能性较大，暂时无反弹条件。
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