暴涨或许昙花一现本周国内12cr1movg合金管钢市跌势加深

核心观点投资逻辑、关键假设12cr1movg合金管及主要预测:钢铁行业的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨左右,关键假设为目前粗钢产能8.5亿吨,我们预测9月份粗钢12cr1movg合金管日均产量为190万吨。
    有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于212万吨时,盈利的增长空间有限;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。
    估值与投资建议:日均产量低于212万吨,投资12cr1movg合金管主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择,短期提示关注受益于钢价下跌的钢管、钢丝绳子版块。
    股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。
    风险因素:整体12cr1movg合金管需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。
    2、每周市场分析本周国内钢材市场跌势加深。Myspic综合指数报收124.3点,较上周大幅下跌3.07%,降至7周来最低。扁平材指数108.3点,较12cr1movg合金管上周下跌3.58%,其中中厚板指数和热轧指数跌幅分别扩大至2.95%和4.26%。长材指数142.7点,较上周下跌2.64%,跌幅明显增加。截止目前,Myspic综合指数已连跌17日。钢材现货市场螺纹钢、热轧板卷、中12cr1movg合金管厚板等主要品种走势均呈加速下行态势,其中热轧板卷市场出现恐慌性杀跌,多地周跌幅在逾百元每吨。

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