无缝方矩管“超跌反弹”告一段落 钢市又捏了？

上周五以来，无缝方矩管期货在国内外利好消息刺激下一度大幅上扬，就持仓变化而言，此轮上涨具有较为典型的“资金推动”迹象。而现货市场虽有所好转，整体过剩格局依旧难以撼动。因此，暂时只能将螺纹判断为超跌反弹，未来进一步上涨空间可能有限，后市或再现盘整格局。

　　其实，无缝方矩管期货这一波反弹可谓是蓄势良久。据统计，自7月6日无缝方矩管展开本轮下跌以来，其总持仓从95.6万手(双边，以下同)，一路增仓至9月5日的197.1万手，若以10%的保证金计算，新入场资金更是超过37亿元。足以显示市场分歧之大。

　　而上周末，内外市场的多项利好直接导致无缝方矩管这种资金博弈的局面被打破。先是周四晚间欧洲央行披露“无限量”购买相关成员国国债方案，促使几大风险国(西班牙、意大利等)国债收益率回落，很大程度上降低了市场对于欧债的担忧情绪。而周四、五两天，国家发改委也是连续批准了众多基建项目，推动当天国内股市终现久违的暴涨行情。可以说，无缝方矩管本轮反弹就影响因素而言，属于较为典型的“资金推动型”反弹。

　　就此而言，市场过于关注螺纹现货的消费疲软尤其是房地产调控进一步加强之后，对无缝方矩管消费的担忧可谓与日俱增。而就在这种担忧之下，国内无缝方矩管整体库存却持续下降。数据显示，截至上周末(9月7日)，无缝方矩管库存已连续九周下降，全国无缝方矩管库存总量降至574.4万吨，创下1月下旬以来最低水平，较去年同期仅高出19.8万吨。且统计局数据也证实了全国8月钢材产量较7月下降241.3万吨。

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