无缝方矩管库存从17天增至19天，铁矿石库存更是从25天增加到了31天，也正是钢厂的原材料补库需求推升了原材料价格的上涨，但在经历了一波补库之后，目前钢厂的原材料库存已经回到了较正常的水平。据了解，钢厂继续大规模补库的可能性也较小，因此，整个钢铁产业链的库存压力或将再次扰动钢价的走势。钢铁毛利杠杆继续收缩,关注短期风险。本周加权钢价较上周跌0.5%,跌幅扩大;本周国内、进口铁矿石价格较上周变化-1%、2%,吨钢毛利涨跌不一,毛利杠杆(毛利核算上收入成本时间差带来的杠杆效应)继续收缩为1.1倍(上周为1.5倍),连续两周收缩,源于钢价的逐步下跌,需关注板块短期风险。本周沪线螺终端采购量较上周降9%;本周社会库存上升0.5%,为年初补库存以来的首次上升;本周港口矿石库存降0.3%,为连续四周以来的首次下降。综上所述，螺纹钢价格在过去两个月中较强的表现更多的是由于中间环节补库的需求，而并非真正的终端需求好转；并且，在整个行业产能过剩的大背景下，无缝方矩管供给向上的弹性要远大于需求向上的弹性。
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